Singtel昨天报告了他们2019财年的全年成绩。随着我在我的投资组合中最大的举行，我显然对Singtel有一种既得利益’表演。这里有一些亮点。
混合袋
去年同期
营业收入与年份为平稳。不幸的是，EBITDA利润已经下降并将税前收入持续下降。净利润下降21％。没有什么意外的，非常符合指导和过去的几个季度’s expectations.
季度趋势
作为Singtel的投资者，我们必须继续持续了解周转迹象。员工分享’利润是过去3个季度的崛起，但仍然是一年的下降。基础利润，EBITDA和净利润略微培训以蓬勃发展。
We’我必须了解有关员工在20120年度的上升趋势是否继续下载或向下逆转趋势。
股息仍然可持续
虽然股息支付超过净利润的净利润，但自由现金流量是可以覆盖2019财年的股息。资产负债表仍然强劲，债务有限。
根据指导，免费现金流量从3.3亿美元的区域伙伴股息几乎没有占17.5美分的股息。
请注意，2012财年将是去年Singtel将缴付17.5美分的股息。如果条件不改善，请希望在2012年的第221号股息。这是因为他们的传统股息政策是基于潜在收益的60-75％的支付，目前的支付超过这一点。手指交叉至少稳定的东西。
来自分析师呼叫的声音
我听了几个小时电话会议录音与分析师，这里有一些有趣的声音。
潜在的Axiata–Telenor对区域伙伴的影响
来自Goldman Sachs的分析师对此感兴趣 潜在的Axiata– Telenor merger 对区域助理绩效的影响。
管理层相对非承诺，说这太早了，并且合并将需要几个季度来清除监管批准。管理层确实突出了可能有直接影响的市场是泰国（AIS）和印度尼西亚（Telkomsel）。
5G战略
来自汇丰银行的分析师对公司感兴趣’S 5G战略在新加坡。 CEO Chua提到，由于监管机构刚刚发布了一份咨询文件，它仍然相比。它们主要专注于开发5G种自动驾驶的商业用例。关于5G的消费者应用，世界仍在试图弄清楚消费者的用例。
gomo的影响
来自Maybank的分析师对影响的影响感兴趣 推出GOMO 如果该公司正在窃取MVNOS的市场份额。
管理层提到，Gomo是一个数字唯一的产品，即在3月底推出，因为它仍然是早期的日子。也就是说，数字令人鼓舞，Singtel看到巨大的占据，超出了内部期望。与此同时，他们目前在Singtel上看到有限的Cannibalisation’S后付费计划，可能是由于不同的目标市场细分市场。
MVNO市场份额和定价
分析师很感兴趣的MVNO市场份额和对市场的影响。管理层对MVNO已进入市场与激进定价的其他市场的经验进行了一个有趣的评论。他们提到，这是不可持续的，进一步降价的观点不会影响市场份额。管理层评论说，在过去的6个月里，尽管价格竞争强劲，但关键的MVNO球员之间的市场份额最小。
最后的想法
整体在本季度没有任何令人惊讶的。股息可能仍然可持续2012财年，GOMO有良好的摄取和MVNO市场份额稳定的迹象，我希望由2012年的Singtel Rescumence恢复。我将不得不保持密切关注这个。
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愉快的狩猎，
KK.
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