沃伦巴菲特伯克·巴菲特的伯克希尔·海瑟韦董事长兼首席执行官将于上周发布了他的年度信致股东。体彩论坛世界中的人们会知道这次年度信总结了伯克希尔’2019年的财务表现，通常包含体彩论坛智慧的掘金。这封信在互联网出现之前，专业的货币经理在互联网上的出现之前，只需收到一份年度信件的伯克希尔哈舍狗。现在，我们有读巴菲特的好处’通过互联网的奇迹的思想。
伯克希尔·哈撒韦公司’可以找到给股东的年度信函 这里.
2019年封信看到巴菲特讨论了世界上保留收入的权力以及世界上的企业治理状态。体彩论坛课程有点轻，但仍然是一个愉快的阅读。
顶级持股
如果我们没有，这不是一个体彩论坛网站’t kay-poh Buffett’持有一点点。签证兑换USG公司的个人柜台的变化并不多。没什么令人惊讶的，典型的巴菲特组合。
保留收益的力量
巴菲特花了一些时间来说明通过经济学家Edgar Lawrence Smith和John Maynard Keynes的话来说明保留收益的力量。
经营良好的工业公司并不是一项规则，将整个赚取的利润分发给股东。在好岁月里，如果没有全部，他们都会保留他们的利润的一部分，并将他们送回业务。因此，有一种复合兴趣的元素（凯恩斯斜体），支持良好的工业体彩论坛。在一段时间内，声音产业的财产的实际价值正在增加复合兴趣，除了向股东支付的股息之外。
这重申了一个指出，我认为体彩论坛者有时会忽略。公司AGMS的常见问题是提高股息和增加盈利支付。我明白了，谁没有’t love to get paid?
此策略的固有问题是两倍：
- 为股息支付大量收入的公司不会留住大量资金来发展他们的业务。因此，这些公司通常会持续缓慢增长。
- 因此，责任落在体彩论坛者通过再体彩论坛于确定的机会的股息来复制其体彩论坛。我认为不是所有体彩论坛者都想花时间的东西。
体彩论坛良好的增长公司解决了这一点。公司管理层能够采取现金流量，业务会产生重新体彩论坛以发展业务。当然你不’得到了收入，但你没有’不得不做除了体彩论坛的其他东西。
这个故事所讲的道德– don’恐惧体彩论坛良好的增长公司。
论公司治理的状态
公司治理是我的一个地区’感兴趣。我经常指出过去的治理问题（特斯拉 和 凯尔）。因此，我很高兴巴菲特花了一些时间来召唤公司的公司治理问题。
这里’突出显示的问题摘要：
- 船上的女性代表仍然是Abysmal
- 收购提案往往是致力于首席执行官’s立场。 （巴菲特热闹地建议将顾问带到促销和反对收购。获胜的一方收到10X支付给失败者的令牌款项）
- 因导演而受到妥协的董事会独立’s compensation.
- 这是由于普遍存在“非富有的董事”，实际上是向董事的董事’s compensation.
- “Non-wealthy”独立董事往往是肯定的男人，他们对他们监督的首席执行官提供了不良的监督。这是为了保持他们的丰满主任的角色和所带来的补偿。
I’涉及公司管理和董事会组成时的一些女权主义者。它’因为我发现女性高管经常带来不同，更为被认为的观点。但是，我们’仍然很长的路要走去看公司委员会的更多女性代表。
导演点’因为我，赔偿对我来说特别有趣’没有那样想到它。要注意前进的东西。
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愉快的狩猎，
KK.
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